来源方式:中国安防行业网

   从安防行业上市企业主营业务来看,除了传统意义上主营业务为安防制造业的企业外,还有一些以系统集成与服务为主营业务的安防上市企业,另外还有一些安防业务只占企业业务较小一部分的综合型上市企业。总体来看,安防上市企业虽然不多,但这些上市企业却是行业发展、产品技术创新的风向标。解读安防上市企业年度报告,就能够总结企业过去一年发展情况,看出企业未来发展的侧重点,进而预测行业发展的趋势。

  近两年随着我国逐步加快资本市场制度完善,越来越多的企业谋求通过上市实现资本投融资,支撑实体经济发展。在安防行业也不例外,目前来看,由于主营业务为安防的上市企业自身市值并不高,并且主要为科技创新型的企业,主要集中在创业板及中小板,另外在沪深主板也有一些通过借壳及业务转型进入安防行业的企业。据相关统计,目前在沪深两市上市与安防行业有密切关联的企业已经接近90家,另外随着新三板的不断扩容,越来越多的安防中小企业借助新三板实现上市。截止到2015年年底,新三板中与安防业务紧密相关的企业也超过一百余家。

  从安防行业上市企业主营业务来看,除了传统意义上主营业务为安防制造业的企业外,还有一些以系统集成与服务为主营业务的安防上市企业,另外还有一些安防业务只占企业业务较小一部分的综合型上市企业。

  总体来看,安防上市企业虽然不多,但这些上市企业却是行业发展、产品技术创新的风向标。解读安防上市企业年度报告,就能够总结企业过去一年发展情况,看出企业未来发展的侧重点,进而预测行业发展的趋势。

  一、以安防产品制造为主营业务的上市企业经营状况

  根据对13家以安防产品制造为主营业务的上市企业2015年年报统计中,视频监控类生产企业数量最多,视频监控及相关产品制造为主营业务的企业有海康威视、大华股份、东方网力、英飞拓、中威电子、大立科技、高德红外、汉邦高科等,同时还有以楼宇对讲系统为主营业务的安居宝,以出入口控制系统为主营业务的捷顺科技,以安检设备和安检解决方案为主营业务的同方威视(同方股份控股企业),以大屏拼接产品为主的威创股份和GQY视讯,

  (一)市场集中度持续提升市场份额进一步向主流厂家集中

  在以安防产品制造为主营业务的上市企业2015年年报中,表现最为靓丽的依然是视频监控两大巨头,在全球经济动荡、国内经济低迷下行的情况下,海康威视实现营业收入轻松突破200亿大关,达到252.71亿元,同比增长46.64%;实现利润总额67.50亿元,同比增长29.65%。大华股份也突破100亿的关口,顺利实现百亿目标;实现净利润13.72亿元,同比增长20.10%,成为继海康威视后第二家收入破百亿的专业安防制造商,从年报数据来看海康威视、大华股份已经占据视频监控领域的半壁江山,另外几家视频监控生产企业营业收入都徘徊在10亿左右,其中英飞拓企业实现营业收入18.13亿元,同比增长85.12%;净利润6901.32万元,同比增长104.66%。东方网力企业实现营业收入10.17亿元,较上年同期增长58.92%;归属于上市企业普通股股东的净利润为2.5亿元,较上年同期增长83.00%。

  可以看出安防产品制造集中度正在进一步提高,市场份额进一步向主流厂家集中。如(表一)。

  视频监控主要上市企业营业收入及增长情况对比(表一)

  另外在安防其他产品制造领域,上市企业往往在领域内拥有独占性或者占有大部分市场份额,安检设备领域同方威视(同方股份控股企业)2015年营业收入达到34.92亿元,同比实现稳定增长,根据行业机构IHS的统计,2015年同方股份安防业务在全球EWC行业市场份额达到10.4%,继续保持在全球安检市场中重要地位。以楼宇对讲系统为主营业务的安居宝,持续受到国家房地产政策及互联网项目的持续投入,报告期内,企业实现营业收入7.84亿元,同比增长22.53%;实现营业利润-124.50万元,同比下降101.93%;实现归属于上市企业股东净利润3516.27万元,同比下降57.51%。以出入口控制系统为主营业务的捷顺科技,受到智能停车场业务的扩张,2015年实现营业收入6.51亿,较上年同期增长了18.67%;实现归属于上市企业股东的净利润1.44亿元较上年同期增长了44.82%;

  (二)企业毛利率普遍下降行业竞争日益加剧

  近两年,国内除了传统安防制造厂商,国外安防巨头开始积极拓展国内市场外,众多IT、互联网企业也开始在安防行业开疆拓土,导致安防行业整体竞争持续加剧,行业同质化严重。再受到全球经济低迷,国内经济下行压力加大的影响,行业发展增速有所放缓,这些在企业年报中有充分的体现。

  首先大家从近4年安防产品制造上市企业盈利能力的变化趋势来看,毛利率、净利润增长都有所放缓,企业盈利能力正逐年下降,上市企业尚且如此,盈利能力远远低于上市企业的中小型安防企业,盈利能力下降更严重,迫使一些企业难以为继。这也反映了行业竞争在加剧。

  近4年安防产品制造上市企业毛利率(%)变化情况

  大家以视频监控行业为例从2012年以来到2015年,海康威视视频监控业务整体毛利率都在呈下降趋势,尤其是2015年毛利率水平下降4.3个百分点至40.1%,其中第三季度和第四季度均低于40%。大华股份年收入增长率、净利润增长以及毛利率方面都在呈下降趋势,2015年毛利率水平低于40%,下降到37.2%。以楼宇对讲为主营业务的安居宝,2012-2015年四年间企业毛利率都在呈下降趋势,楼宇对讲行业也陷入产品同质化、价格战等激烈的行业内部竞争中,再加上海康威视、大华股份等企业强势拓展楼宇对讲业务,安居宝在2014年启动企业转型升级,涉足互联网项目。

  (三)IT化持续冲击前端设备呈现更快速发展

  随着网络技术的普及,安防IT化已经成为现实,安防系统的许多环节,特别是网络环境,则转变为借助通用产品进行构建,包括存贮、显示等设备也将通用化。这其中基于IP网络技术的安防前端设备将呈现更快速的发展,安防的专用产品越来越少了。而云存储、云计算的出现使后端设备云化也正在行业内逐步显现,尤其是在民用安防、智能家居领域。

  与此同时,伴随着安防IT化的冲击,市场对产品的要求特点更加突出,软性(App与服务)产品成为产品线重要内容,这与安防App服务相对较弱形成鲜明对比。IT化将逐步改变行业重硬轻软的局面,近两年,综合解决方案提供商不断走红也是其中重要的表现。

  从海康威视2015年年报来看,企业前端产品继续保持高速增长,收入为135.15亿元,占营业收入比重达到53.48%,同比增长接近五成,后端产品增速放缓,收入为43.68亿元,占营业收入比重降到17.28%,另外中心控制设备实现收入23.5亿元,工程施工实现收入16.91亿元。大华股份2015年年报中,企业前端产品收入为47.47亿元,占营业收入比重达到47.1%,后端产品增速放缓,收入为35.8亿元,占营业收入比重35.53%。

  从2012年-2015年海康威视主营业务收入产品分布

  从2012年-2015年大华股份主营业务收入产品分布

  (四)海外市场重要性突出

  在反恐需求的带动下,全球安防市场保持了稳定增长的格局。IMSR曾预计2015年至2016年全球视频监控市场将保持12%左右的复合增长。另外随着国内安防企业整体实力的提升,越来越多的中国安防企业开始将眼光盯向海外市场,呈现出集体出海的趋势。2015年安防上市企业海外业务增长强劲,显示出行业龙头企业在开拓海外市场卓有成效,同时,企业对海外市场的投资也在逐渐加大,海外市场业务占据企业总体业务量的比例明显上升这其中印度广阔的安防市场前景,北美巨大的安防市场容量,都为国内安防企业带来了新的发展空间。

  2015年海康威视海外市场收入实现66.56亿元,同比增长57.36%。大华股份全年海外市场实现营收36.26亿元,同比增长高达61.17%。英飞拓全年海外市场实现营收13.98,同比增长高达106.33%,占全年营业收入77.09%。

  海康威视在海外市场坚持团队建设本土化、销售及服务本土化,坚持的自主品牌策略初显成效,HIKVISION品牌影响力逐步提升,并且逐步实现从单纯产品销售向整体解决方案迈进。2015年在韩国、加拿大、墨西哥三地新设子企业,海外分支机构增加到21家。

  大华股份全年新设15个海外分支机构,遍及亚太、欧洲、北美、南美、非洲。

  而英飞拓通过早年收购的March、Swann。确立银行行业和连锁零售行业的第一品牌,以及民用安防自装行业的第一品牌。销售覆盖区域包括了亚洲、北美、拉丁美洲、欧洲、澳洲、中东及非洲;在海外银行行业占据领先地位,拥有一批优质客户;在海外民用安防自装市场占据领先地位,拥有庞大的大型连锁零售商场分销渠道以及一定规模的电商分销渠道。

  通过年报来看其他安防上市制造企业海外收入所占营业收入比都在3%以下,在此忽略不计。

  (五)行业化应用细分更加明显技术融合成趋势

  不同行业由于生产环境、工作流程和管理要求存在差异,因此对视频监控系统的解决方案、图像清晰度、存储等各类技术指标存在差异,这都直接体现在对各类视频监控硬件设备的要求上。并且随着不同领域信息化水平的不断提升,视频监控开始从一个独立系统转化为一项信息化系统中的功能,这对视频监控App结构提出了不同的要求,同时不同用户群体的需求也开始分化,导致了视频监控方案呈现多样化发展。

  而在大数据、互联网+、跨界合作等趋势的影响下,安防行业带入网络化时代,传统的安防设备由于互联网的融入而变得更加自动化、智能化,同时更打开了民用安防市场,为安防企业带来了全新的时代。安防企业不仅停留在单纯的安防领域,其辐射的行业也越来越广,投资领域越来越多。

  海康威视2015年年报中提出持续推动技术、产品、行业需求三者有机结合,融合和深化视频信息的行业应用,不断推出和完善满足行业管理应用需求的综合性解决方案,推进安防与行业业务管理快速融合,不断挖掘细分行业的应用需求,将视频技术与行业应用、物联网技术深度融合,海康威视在国内市场,组建了公安、交通、司法、文教卫、金融、能源和智能楼宇七个事业部,面向各行业设计与开发超过200种特定的安防解决方案。

  海康威视在横向实现覆盖视频监控全部产品,逐步在视频监控技术的基础上拓展纵向发展,把视频技术应用在众多其他领域,2015年发布了数款工业相机及行业级无人机产品及方案。

  大华股份在2015年年报中披露。企业成立了覆盖公安、金融、运营商等领域的九大行业事业部,已建立了涵盖前端、后端、传输与控制、平台App、智能交通、门禁与报警运营和民用等全系列的产品线,推出了融合视频采集、传输存储、平台控制、分析应用为一体的九大行业114个子行业解决方案,同时大华股份还涉足了机器视觉、民用市场、智能汽车电子等领域,未来将搭建以音视频数据业务为核心的立体化产业布局。

  除了以上视频监控领域的企业,楼宇对讲企业以安居宝为例,2015年企业把握移动互联网发展契机,大力推广云对讲、安居门卫、周边优惠、云停车互联网项目,打造成为以社区安防整体方案提供商为基础、社区为核心、云社区、云出行为延伸的安居生态系统,实现向智慧社区互联网平台一流综合服务商的战略转型,打造国内社区第一入口。

  在此需要指出的是,随着安防产品逐步进入到各领域,安防产业链的延伸不仅为大企业提供更大的市场空间,同时也为业内中小企业提供了发展空间。大中型安防企业关注的是市场空间大的细分市场,由于安防市场的应用领域众多,一些市场空间小、需求多元化的细分行业市场,将会为中小安防企业提供较好的发展空间。

  (六)上市企业并购整合持续上演

  近年来,在新思维和新商业模式的冲击下,各大厂商为了抢占市场,纷纷通过并购整合来完善产业链,扩大自身的综合实力,尤其是上市企业凭借资本优势更是如此。2015年安防行业以东方网力并购动作最为频繁。

  东方网力5月份发布以发行股份及支付现金方式收购苏州华启智能科技股份有限企业100%的股权、广州嘉崎智能科技有限企业51%的股权;同时募集配套资金总额5.6亿元。同时,东方网力发布关于签订深圳中盟科技股份有限企业股权收购合作意向书的公告。7月8日,东方网力公告称,拟以现金方式收购动力盈科实业(深圳)有限企业100%的股权。东方网力通过横纵大并购,进一步从深度和广度上,向轨道交通、城市交通、司法、教育、金融等相关行业扩展,以视频信息技术为核心全方位多层次的满足客户需求。

  有业内人士分析认为,目前安防行业的机遇在于现阶段市场竞争激烈,一些行业领先企业已经相对突出,也存在很多优质的中小型企业,这样就存在很多出价并购方,也有很多适合被并购的企业。

  随着安防行业的不断发展壮大,未来将会有更多的安防企业进入资本市场,通过上市来获取发展的必要资金。资本市场的游戏规则也为优良资产的收购与兼并提供了方便。对锁定的目标发起收购,通过控股或是私有化最终为完成兼并重组。迅速实现企业的扩张的战略目标和优秀资产的整合。未来安防企业的并购行为,仍然以有实力的大企业为主导,通过收购优良资产,完成市场细分和行业竞争格局的分布,迅速占领新的市场区域、快速扩大市场份额。

  二、以系统集成与服务为主营业务型的上市安防企业

  在以安防系统集成与服务为主营业务的上市企业中,企业的安防业务主要集中在智能交通(包括公路、轨道交通、铁路)、平安城市(安防监控工程)、智能建筑等领域,或者成为智慧城市建设的重要一部分。根据企业年报显示,在披露了安防业务市场数据的上市企业中,大部分企业的安防系统集成业务都集中在监控领域,

  另外,在智慧城市建设及反恐安全的号召下,安防产品技术正在更多地融入智慧城市,服务智慧城市。随着信息技术发展的趋势,促使安防技术为智慧城市提供技术支撑,借助技术融合的核心、服务性、开放性成为社会管理的平台的一部分,成为智慧城市的重要(功能)组成。

  目前,国内智慧城市、智能交通行业处于不断成熟阶段,市场需求整体上仍在增长,并以政府民生工程投入为主,更多采用BT/BOT/PPP建设模式,市场竞争激烈加剧。

  在智慧城市领域,根据相关机构数据来看,截至2015年底,我国智慧城市已经达到386个,省级和副省级智慧城市建设比例达到100%,地级市建设智慧城市比例达到74%,县级城市建设智慧城市比例达到32%,我国智慧城市由概念探索逐渐步入实质建设阶段。

  目前来看,智慧城市作为行业的热点,几乎主要的系统集成服务商都涉及智慧城市项目,其中上市企业中以银江股份、华平股份最受关注。

  在项目型的智慧城市建设方面,银江股份可以称为绝对龙头,在手合作框架协议超过130亿,企业在2015年与15个城市的地方政府签订智慧城市整体战略合作协议,累计已达32个。企业新增订单共计25亿元。其中,智慧交通业务新增订单12.5亿元,智慧医疗业务新增订单3.2亿元,智慧城市业务新增订单9.6亿元。2015年,企业实现营业收入19.35亿元,同比下降16.56%,归属于上市企业股东的净利润1.1亿元,同比下降36.56%。主要是由于银江股份主要业务均为面向政府,随着近两年地方政府财政加剧的背景下,收入确认周期延长影响企业收入增长,同时企业在“互联网+”相关业务前期投入也比较大。

  华平股份报告期内实现营业收入3.31亿元,同比增长49.95%;实现营业利润2289.75万元,同比增长44.58%;归属于上市企业股东的净利润3350.5万元,同比增长8.05%,其中智慧城市业务收入1.53亿元,占营业收入近五成。

  在系统集成及工程领域,上市企业中涉及安防系统集成及工程的企业众多,而该项业务往往并不构成企业的主营业务,只是企业系统集成及工程业务量中的一部分。

  我国的传统安防工程商多以中小企业为主,在信息时代、IP化的大趋势下,这些企业遇到了生存和发展的重重压力,大型集成商、电信运营商和通讯商等进入安防行业,大型联网报警项目、平安城市、智慧城市等规模化建设以及对于系统集成、顶层设计的要求,都迫使安防工程商不得不寻找新的出路。

  目前来看,无论是安防工程还是在IT服务,集成服务商、方案供应商的地位都在快速加强,提供整体解决方案的服务也正越来越成为主流的商业模式。越来越多的安防工程商不断地强调与强化自身的系统整合和集成服务的竞争能力,以赢得相应的市场份额。

  中安消作为国内以安防系统集成及工程领域为主营业务的上市企业2014年实现借壳上市以来,加快推进“产业链并购+大型安防运营服务商”战略,逐步构建“大安全”战略平台,2015年企业实现营业收入19.76亿元,利润总额3.27亿元,实现归属于母企业股东的净利润2.8亿元。

  经过多年的积累,中安消在平安城市、数字城市建设及政府、公安、部队、交通、商业、酒店、机场、会展和金融等领域拥有固定的客户群,并能深入地了解其客户的业务特点与工作需求,能够根据特定行业客户的业务需求特点进行“定制化”设计,在安防系统集成和运营服务方面能提供包括视频智能采集和分析、信息化系统集成、运维服务等“量身定制”的整体解决方案。

  在智能交通领域,涉及上市企业众多,主要有易华录、千方科技、四维图新、银江股份、赛为智能、东软集团等等。这些上市企业主营业务包含城市智能交通、电子警察与道路监控、车联网与卫星导航以及高速公路信息化和智能停车等领域。其中涉及安防的主要有电子警察与道路监控以及智能停车业务。安防制造企业包括海康威视、大华股份、中威电子以及英飞拓、捷顺科技等,其自身业务中也都涉及智能交通领域,由于其主营业务不在此领域,在此不作先容。

  易华录作为智能交通领域的领军企业,2015年企业实现营业收入16.14亿元,同比增长124.92%;营业利润1.88亿元,同比增长14.69%;实现净利润1.25亿元,同比增长-13.05。分产品来看,来自智能交通行业的收入下滑成为拖累全年业绩增长的主因。其中智能交通管理系统实现收入9.50亿元,同比下滑20.71%,;公共安全系统实现收入4.55亿元,同比增长52.61%,继续保持良好增长态势;智慧城市系统实现收入2.08亿元,同比增长150.53%,仍处于快速增长期。企业在“以智能交通产业为核心,以大数据产业为方向”产业战略布局下,充分发挥自身在智能交通领域多年积累形成的产业与技术优势,积极向交通大数据互联网运营商转型。

  银江股份在前些年智慧城市业务快速发展带动下,2015年企业在新增订单共25亿元中智慧交通业务新增订单达到12.5亿元。智慧交通应用系统覆盖了30个省市自治区(包括22个省、4个自治区、4个直辖市)的140个城市(包括26个省会城市和直辖市、57个地级城市、57个县级城市)

  在以系统集成与服务为主营业务型的上市企业中,由于系统集成及服务项目日益复杂,许多大型项目中都有掺杂安防系统的比例。尤其是随着智慧城市和平安城市建设的发展,特别是多系统的互联互通,信息安全观念的提升,安防工程市场呈现较快速的发展。但是近两年受政府投入减少,相关智慧城市、平安城市以及智能交通签订的项目中面临着收入确认周期延长,影响企业业绩及发展的问题。

  三、其他进入安防领域的综合业务型上市企业经营状况

  从目前安防行业发展态势来看,安防行业依然蕴藏着巨大的市场,随着平安城市的不断深化,智慧城市逐步走向成熟,众多IT行业的企业依然看好安防行业未来的发展,某些综合性上市企业或者是其他领域的企业借助在安防行业的并购实现多元化经营或者转型经营,以保持企业竞争力,2015年初,日化领域企业索芙特发布非公开发行预案,企业将收购杭州天夏科技集团有限企业100%股权,借以实现企业转型。而天夏科技目前已签订四川省成都市平安城市监控项目7.95亿、江西省赣州市南康区智慧城市项目8.20亿、其中部分已签署战略合作框架协议书,投资金额基本均在数十亿元左右。

  从目前来看,在近两年通过并购进入安防领域的综合业务型上市企业中,由于安防业务大多只是其企业旗下的业务板块之一,一些企业都将安防作为种子业务而非核心业务培育,或将安防作为自身核心业务的自然延伸,因此很多企业的安防业务特别是系统集成业务没有持续性,且业绩变化波动较大。另外还有一部分综合性企业,安防只是企业众多业务的一部分。


部分上市企业

2015年安防及安防相关业务状况

国电南自

国电南自安防业务包括系统集成和安防产品制造,包括:智能电网安防与视频监控系统、高速铁路、城市地铁、轻轨以及有轨电车综合监控等。企业子企业南自信息主要从事安防业务。2015年南自信息实现营业收入1.06亿元,

四创电子

四创电子公共安全产品主要包括平安城市安全操作系统、 便携式指挥所、互联互通产品、交通信号控制机、电子警察、卡口等产品以及平安城市、智能交 通、教育信息化等系统集成业务。2015年内,连续中标多个平安城市项目。

其公共安全产品营业收入为8.47亿,占营业收入的33.91%,是企业第一大业务,较上年同期增长 49.68%,主要是由于报告期内的中标多个平安城市等系列重大项目确认收入带动所致。

汉王科技

汉王科技安防业务主要集中在人脸识别及生物特征识别业务,企业在人脸识别技术领域拥有自主识别核心,企业的人脸通系列产品成功开创了人脸识别门禁和考勤市场,在国内外市场一直占主导地位,每天全球约有2000万人在使用汉王人脸识别产品。主要产品包括:门禁机系列、考勤机系列硬件产品,以及和上述产品配套的人员管理解决方案;人脸锁及人脸识别模组类产品;人脸识别应用App,则主要包括证照身份识别、VIP客户服务管理、移动支付加密、人证合一验证、活体验证、软硬件登录管理等等。2015年人脸识别业务收入为7536.08万元,同比增长20.67%。

TCL

TCL商用信息科技(惠州)股份有限企业运营商用显示业务,主要包括智慧商显业务和可视 化业务。智慧商显业务集成多种信息技术及应用,以“系统+智能显示终端+服务”的业务模式,为酒店、教育、信息发布等行业用户提供系统产品与服务。可视化业务通过提供拼接屏、安防监视、执法仪和其他专业显示产品和相应系统,为公安、金融、交通等行业用户提供系统解决方案,报告期内,TCL商用显示作 为起草单位参与公安部公共安全行业标准修订。2015年,商用系统业务的销售收入15.25亿元,净利润1800万元。

川大智胜

川大智胜安防业务主要涉及智能交通及图形图像业务(主要包含人脸识别系统、高清 LED 显示系统等产品)。智能交通主要经营模式是根据用户需求,开发定制化的App和应用系统,2015年营业收入为1993.47万元,占营业收入7.63%。


  小结

  伴随着我国新型城镇化的持续推进,政府对智慧城市建设的重视以及平安城市建设项目的更新换代和技术上的升级改造,安防行业市场规模继续保持快速增长。同时,在安防制造领域受到行业竞争加剧,制造业整体转型升级的影响,行业正在不断走向成熟。


2016年05月14日

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